索尼的大窟窿要怎么解决呢？

        方卓坐在飞往庐州的飞机上，心里一直在替老朋友琢磨这个事。

        今年看起来除了PS3，所有业务都陷入下滑。

        噢，液晶电视可能有所增长，但日本对消费者的补贴加上要求全面完成从模拟到数字的电视播出转换，这是带动增长的重要因素。

        方卓左想右想，还是觉得索尼只能着眼于智能手机的巨大增长。

        但现在不比以前了，易科和苹果在领跑，三星也极具竞争力，下面还有各种冲击中低端的各国厂商，索尼想冲出来不是易事。

        苹果不愿意放开屏幕，那就是安卓的系统+易科的摄影+索尼的整合，前两者加起来或许还有战斗力，最后用上索尼的整合，怕是战斗力又得往下跌了。

        “难难难。”方卓叹了一声。

        刘宗宏支起耳朵，怎么个事？

        “索尼难啊。”方卓意犹未尽的又叹了一声。

        刘宗宏放下耳朵，内心自动翻译，索尼难，好好好。

        他等了几秒，问道：“方总，这索尼明年业务能回暖吗？斯金格就这样拖下去吗？”

        “扎泡沫是需要勇气的。”方卓皱了皱眉，“缝一年补一年，没准明年就有业务爆发。”

        刘宗宏久在老板身边，也知道不少索尼的事，之前索尼手机想用自家的拍照技术都不行，还是老板这个外人帮忙。

        哦不，老板不是外人，老板是董事。

        这董事不董事的，那斯金格现在还被称为索尼的中兴之主呢。

        刘宗宏恢复了沉默，脑海里转悠着索尼传感器这次的入股事宜，如果索尼继续这么折腾下去，这家子公司怕是不好说了。

        庆子号飞抵庐州，冰芯的董事们都已经在等着了。

        高盛、德银、DCM，三家全球知名机构，这次派出的都是高级或资深副总裁，用来处理冰芯不太寻常的融资提议。

        IDG则是集团掌门人熊潇鸽亲自出席。

        冰芯自03年以来融资三次，前两次的融资主体可以说是高盛、德银、DCM、IDG、方卓，第三次融资是在金融危机之后引进了更多的私募资本，但董事会变化一直不大，像庐州国投主要是代表地方态度，总经理吴宏全已经把董事席位让出，转而由梁孟淞出任。

        一直以来，冰芯都有一个很好的董事会——像是死了一样的董事会。

        但是这次，在获得冰芯有明确上市计划的时候，死了一样的董事会也想沸腾起来。

        三轮融资之后的冰芯，高盛持股12.3%，德银持股11.2%，DCM持股10.3%，IDG持股10.2%，庐州国投持股8.9%，私募QT和MNG各自持有6%、6.3%。

        以及，最大的股东是方卓与冰芯方面的34.8%。

        从股权发布来看，冰芯是一家容纳国际资本和华夏地方的晶圆制造企业。

        从客户分布来看，冰芯的客户也是遍布世界各地。

        从营收增长来看，冰芯已经是一家世界第四大且未来数年有望前三的大厂。

        从03年到10年，7年时间，是时候拿到回报并且尽快拿到回报。

        以及，不需要再额外交钱就能拿到回报！

        最后一点是高盛、德银、DCM三家的共识。

        眼瞅着可以上市，忽然要突击融资，谁都知道是想干什么了。

        没必要，完全没必要。

        高盛这次的亚森，德银的切尔斯，DCM的丹顿，三人是提前两天抵达的庐州，继电话沟通之后又进行了密切的当面沟通，确定大家的态度一致。

        以及，不介意寻求更广泛的股东支持，强烈反对新的融资计划。

        三家合计持股33.8%，已经就有很强的影响力，再加上冰芯还有第三轮进来的两家海外私募资本QT和MNG持有的12.3%，这是有望也达成一致态度的46.1%的股份。

        这一次的董事会，三家过来就是办两件事，第一件是催促冰芯尽快上市，第二件是坚决向方卓说不！

        不过，考虑到各自的情况，像高盛与方总的紧张关系导致的业务变化，像德银在德国与冰芯合建的海外晶圆厂，这次就是DCM的丹顿在前面冲锋陷阵。

        作为代表股东机构的董事，三人尽管没和方卓打过什么交道，但对他的行事风格都比较熟悉，也就在会前反复沟通，还希望能联系上虽是股东却没有董事席位的QT和MNG，可惜暂时没有结果，但态度都已经凝聚在一起。

        10月10日，上午十点钟，冰芯董事会的时间已经到了，但掌门人方卓还没出现。

        “方总的飞机大抵是延误了。”丹顿的汉语很标准，对着同样参会的联席CEO梁孟淞笑了笑。

        梁孟淞冷澹的看了眼董事，没有丝毫反应。

        丹顿有点不高兴，看了眼另一边的同伴，德银的切尔斯正和CEO邱慈云谈笑风生，他们两人在德国倒是有过数次不错的沟通。

        他皱了皱眉，切尔斯行，自己应该也行。

        丹顿还是希望能和联席CEO搭建精神上的联系，为接下来的开会做一些铺垫，又开口道：“方总在业界的声望是很高的，这次提出再融资的试探，哎呀，真是让人意外。”

        梁孟淞的视线看了过来，但目光好像又不在面前。

        “梁总，我倒不是非要说这次的融……”丹顿的话被联席CEO打断了。

        梁孟淞叹息着说道：“栅极沟槽的深度浅，还是需要干法刻蚀技术，要精确刻蚀时间和速率，这样才能保证沟槽深度的精确度。”

        丹顿：“？？？”

        他有点茫然的看着联席CEO，很确定自己每一个汉字都听懂了，但连起来真是没懂什么意思。

        丹顿想了想，用英文礼貌的问道：“梁总，你刚才说什么？”

        梁孟淞又用英文重复了一遍自己这一会的思索结果。

        丹顿很确认自己这次依旧没听懂，但是，这无疑是冰芯的工艺问题。

        可是，我正和你聊今天的融资商谈，你和我聊这个是不是不太礼貌？

        “干法刻蚀技术的难度太高了。”  CEO邱慈云接住了话题，“这个精确度的控制到时会是一个很大的问题。”

        梁孟淞的眼神陡然犀利：“难就不做吗？哪一项工艺是不难的？”

        “不是不做，而是我们需要考虑更合理的工艺搭配与进度。”邱慈云皱眉驳斥。

        两人就着技术问题争辩起来，依旧是这段时间缠绕在冰芯内部的前后闸极方案之争。

        丹顿对着悄悄坐回旁边的切尔斯说道：“CEO和联席CEO不和，这对我们这的董事会是个有利的信号。”

        两个人争论的已经面红耳赤。

        董事会是七个人，三家这次过来是展示董事们不可忽略的态度，如果有必要，不排除进行召开股东大会的提议。

        但是能在董事会上拿到一票，流程上就更方便了。

        就在这时，会议室的门被推开，冰芯掌门人方卓匆匆走了进来。

        丹顿和切尔斯对视一眼，都看到对方眼里露出一种警惕中夹杂着崇拜和恐惧的深邃的眼神，老魔来了！

        “方总！”

        会议室里的人不约而同的站了起来，欢迎大股东的到来。

        “坐，都坐。”方卓挥挥手。

        高盛的亚森、德银的切尔斯、DCM的丹顿、IDG的熊潇鸽，四人都坐了下来。

        但丹顿注意到CEO邱慈云和联席CEO梁孟淞都还站着，他心里冒出一个念头，这是哪怕掌门人来了，都还要继续争下去？

        “噢，邱总，梁博士，你们去吧，我在这边就行。”方卓注意到这两位的迫不及待。

        邱慈云和梁孟淞点点头，转身就要离开会议室。

        丹顿有点懵：“等等，等等，方总，不是开董事会吗？邱总和梁总去哪？”

        “他们的票都在我这。”方卓这么解释一句，又询问这位DCM的代表，“需要签个书面的一致行动协议吗？”

        丹顿噎住，注意到联席CEO梁孟淞不太耐烦的表情，默默摇了摇头，没必要了。

        方卓点点头，接过秘书刘宗宏倒的茶，先喝了一口才说道：“大家都有共识了吧？”

        五个人的董事会陷入沉默。

        熊潇鸽也举杯默默喝茶。

        方卓看了眼没打招呼的老熊，只觉这收购了IDG之后的风采就是不一样，心情好，又吃胖了。

        熊潇鸽收到眼神，“咳”了一声就要开口。

        “方总，这个事很难有共识。”高盛的亚森抢在前面开了口，一说话就是反对意见。

        他对方总和易科系都有深入研究，知道这IDG掌门人是和方总穿一条裤子的。

        华夏业界有云，左熊右狗，说的正是方总与投资圈两大投资人的关系。

        “为什么呢？”方卓温和的问道。

        “为什么？这，这个……”亚森怔了怔，“因为冰芯现在不需要融资，不需要从我们这里融资就能拿到足以建设生产线和研发投入的钱！”

        方卓扫了一眼其他人，问道：“大家应该都看了发给你们冰芯未来计划书，我们在申城、西安以及未来的羊城都是有生产线建设规划的，这仍旧需要资金，这部分正是用来撬动建设的资金，怎么能说不需要融资呢？”

        “华夏地方对冰芯是欢迎的，据我所知，羊城那边的生产线是采取委托经营的方式，前期是地方垫资。”DCM的丹顿指出一点。

        方卓再问：“你听谁说的？”

        丹顿愣了下：“都这么说。”

        方卓见他这么说，简单辟谣：“假的。”

        丹顿：“？”

        假的？到底真的假的？

        玛德，你方总说的话到底能不能信？

        “冰芯现在的资金需求确实不像之前，地方确实也乐于投入资金来共同发展，这一点即便在德国也是一样。”方卓说到这里冲德银的切尔斯点头致意，继续说道，“但绝不是无条件的支持，所有消息以我所说为准。”

        最新准确消息，羊城愿意垫资，我不让它全垫，前面流传的消息全都作废。

        切尔斯想着德银与冰芯在德的生产线，没有立即出声。

        “就算这样，就算冰芯今年预估高达30亿美元的营收都抽不出钱，方总，你想要融资，直接引入其它机构就是了，何必非要我们掏这个钱。”丹顿指出最不合理的一点。

        冰芯非要在上市前融资也行，但为什么是要对己方定向融资？

        你想要钱，找其它家就是了。

        最为难以接受的是，冰芯提出的融资比例极不合理，想要融资15亿美元但只释放8%的股份，这意味着这一轮的对冰芯的估值大幅跳涨到187.5亿美元。

        直接对比台记最为明显，作为行业龙头，台记现在的市值是450亿美元，而它今年的营收预估差不多是冰芯的4.5倍。

        不论营收规模还是技术积累，台记都远超冰芯。

        现在冰芯还没上市就狮子大张口的估到187.5亿，上市之后要用什么样的业绩支撑？

        怕不是上市就破发，立即就套牢！

        丹顿康慨激昂的指出了冰芯这次融资的不合理性，大幅引用台记的领先现状和营收增长数据，说到动情之处更是直接站了起来。

        用行业龙头企业来衡量估值，这不是没有可取之处。

        方卓静静的听着丹顿表述完毕，轻松的说道：“丹顿，确实，台记的营收和技术都很领先，冰芯估值180看似过多，其实，这是因为……”

        他给了自己的反驳意见：“台记的市值被极大的低估了。”

        不是我们定的高，是台记太低了！

        台记这个龙头一低，这才显得我们很高。

        丹顿：“……”

        他没想到自己拿出来的标准还能变动，整个人呆立当场。

        熊潇鸽注意到这位的表情，差点没忍住笑，嗯，方总看问题很引人深思啊，丹顿先生已经在重建思考逻辑了。

        “你不信吗？”方卓说道，“你要不信，在座的有个见证，我们私人赌个1000万美元了，台记未来很快就是一家千亿美元的公司，嗯，三四年吧，怎么样？”

        丹顿问道：“三年还是四年？”

        “就三年好了。”方卓想了想，“13年10月，台记怎么也是一家千亿美元的公司，我们冰芯上市在那之前，这样衡量现在的估值就很合理了吧。”

        丹顿沉默。

        “一千万美元，童叟无欺哦。”方卓笑道。

        丹顿考虑着台记如今市值和这个三年期限，觉得还是有些难的，他听着“一千万美元”这个赌注，张嘴道：“好，那我就……”

        他顿了顿：“那我就不和你赌。”

        赌了我就上当了！

        上一拨赌输的都从天台上跳下去了！

        “我今天是代表DCM，不是来和你赌的。”丹顿冷静的说道。

        “那让DCM换一个人来吧，你都不信任你自己的判断，我们之间的沟通实在是有点勉强。”方卓微微摇头。

        “DCM换不换人，那也是之后的事情了，方总，高盛不愿意加入这一次的融资。”旁观的高盛亚森出口缓解丹顿的处境，表明了态度。

        方卓把眼神投向了高盛，皱眉道：“高盛不愿意看到冰芯上市？”

        亚森愕然道：“不，这是两码事。”

        方卓肯定的说道：“一码事。”

        熊潇鸽感受到熟悉的感觉，方总说一码事，那就是一码事，方总要混为一谈，那就是混为一谈。


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